易盛农期综指上周呈振荡走势，截至10月29日，易盛农期指数报收于1319.53点。

　　棉花方面，近期国内能源类大宗商品连续大跌，对棉花也形成一定影响，现货端新疆籽棉收购价格近期连续下跌，此前占据绝对上风的棉农心理开始出现松动，但由于新花成本均价与郑棉期货依然严重倒挂，这限制了郑棉的跟跌幅度。同时，下游没有太大改观，成品库存依然积累，以新花成本测算纺纱利润还是全面亏损。因此，上游种植暴利、中游风险积聚、下游传导不畅的现象无法持续，棉花大概率仍会迎来一波调整，投资者可以持续跟踪抛储等政策的推出及下游库存去化速度，等待价格拐点的出现。

　　白糖方面，9月我国进口糖87万吨，创出年内新高，同比增长61.1%，进口金额人民币233098万元。同时，上年度陈糖结转库存高达104.88万吨，较前两年同期库存总和还多出约12万吨，是2015年以来的最高水平。虽然预计2021/2022年度甜菜糖可能减产40万吨，但并不会造成食糖供应短缺。此外，国内甘蔗糖厂集中开榨预计在11月底至12月中旬，年底前供应压力还会增大。巴西普遍降雨也可能使得下年度甘蔗增产，国际糖价继续走低。当前糖价受基本面及整体商品板块情绪影响，承压回落。

　　菜粕上周呈振荡偏强走势，根据USDA2021年12月月度报告预计，全球菜籽产量约为3870万吨，需求为3891万吨，预测年度供需缺口为21万吨。因此，近期菜粕价格仍处于相对较为坚挺的状态。

　　对比来看，菜油价格更为强势。全球植物油供应持续偏紧，在外盘强势带动下，菜油维持高位振荡。根据USDA 2021年10月最新报告，2020/2021年度全球菜籽期初库存为797万吨，与上月预估持平，全球油菜籽产量为7251万吨，比上月预估值提高22万吨，产出水平仍处于最近五年均值以下，全球油菜籽压榨量预估为7114万吨，较上月预估减少3万吨，期末库存预计为611万吨，较上月预估增加33万吨。2021/2022年度全球菜籽产量为6736万吨，较上月预估下调81万吨，较去年产量预估下调515万吨。压榨量预估为6665万吨，较上月预估减少99万吨，期末库存为413万吨，较上年度减少197万吨。库存消费比大幅下滑至6.16%，处于历年来最低水平，因此全球油菜籽供需预期将维持偏紧格局。

　　综上所述，易盛农期综指总体呈振荡走势，预计后期以振荡走强为主，短期关注商品市场情绪及品种升贴水情况。

（文章来源：期货日报）